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返回·全球疫情数据不容乐观
深陷疫情风暴中心的中日韩，是全球半导体、电子产业重镇，一旦三国的供应链受到冲击，将会引发整个电子产业的波动，这一迹象在中国开始显现。
供应链4月份才能恢复正常
具体来看，疫情扩大了国内电子行业的供需缺口。从供给端来分析，大陆是全球制造业基地，占据全球约一半的产能。疫情爆发时，中国正处于春运期间，我国政府选择采取封城、限行、延长假期等措施，短期内无疑会减弱产业的供给能力。近期，《国际电子商情》针对电子产业复工情况做了一项调查，结果显示：截至2月10日，38%的企业复工率仅为10%-20%，20%的企业复工率为20%-30%，12%的企业复工率为30%-50%，23%的企业复工率50%-80%，只有7%的企业有80%-100%的复工率。据此，有业内人士推测，预计到3月份，电子产业才能全面复工；到4月，相关供应链才能恢复正常。
新一轮元器件涨价周期或已到来
分析机构天风证券表示，从长周期来看，电子行业表现出周期规律。其中，通用元器件的产品价格周期规律显著。在2016-2017年价格景气周期中，全球的Memory、LCD、Wafer、CCL、MLCC、LED 芯片价格均有上涨，在2018-2019年期间，这些芯片的行业价格进入持续下行周期。2019年下半年，或许是新的价格反转大周期的开始。
图1 疫情前后电子元器件行业元器件涨价趋势预估 图片来源：天风证券
涨价已经开始？原厂涨幅受关注
以被动元器件为例，早在2019年下半年，业内就开始出现MLCC、电感、电阻涨价的消息。业内人士称，原厂针对部分规格的器件，发布了涨价通知函。业内采购也对《国际电子商情》表示，一些型号的被动元器件交期拉长。不过，当时的主流观点认为，经历过大涨大跌后的市场，不会快速进入下一轮涨价周期。
请理性看待涨价
值得注意的是，据规划，2020年将会是中国5G正式商用的元年。在5G大规模应用的背景下，各类主被动元器件的需求会走上新的高峰，这一切要建立在完善的5G基站建设的前提下。现在的情况是，国内的5G基站建设，从去年下半年才开始，预计到今年年底才正式商用。当前的5G应用还处于萌芽阶段，5G终端设备对元器件的需求还未到快速增长时期。同时，各厂商也在逐年增加产能，如华新科计划保持每年扩产15%-20%被动元器件，国巨近年来针对MLCC每年扩产15%等等，一般情况下，在需求增长的爬坡阶段，不会突然出现产能严重不足的问题。考虑了疫情因素之后，对价格趋势的判断显得更加困难。我们现在能预判的是：涨价是年内的大概率事件，而涨多少、涨多快，很大程度上取决于疫情多久结束，供应链何时能恢复正常。至少现在看来，明确表态的厂商并未有激进的涨价策略。
